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再融資新規落地 激發包括券商在內的融資熱情

2020-04-14 08:54 中國證券報
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[導讀] 2月14日(再融資新規落地)至今,已有8家上市券商修訂定增預案或新推出配股、定增計劃,合計募資規模達807.5億元。從原因來看,補充資本金是券商再融資的最大動力。

幸福投資網04月14日訊——再融資新規落地激發了包括券商在內的許多公司的融資熱情。

2月14日(再融資新規落地)至今,已有8家上市券商修訂定增預案或新推出配股、定增計劃,合計募資規模達807.5億元。從原因來看,補充資本金是券商再融資的最大動力。

債券

有機構人士指出,再融資新規不僅利于券商補充資本實力,也將給券商股權承銷帶來增量業務,全年可貢獻收入或在百億元以上。

兩月逾800億“補血”計劃

2月14日,證監會發布上市公司再融資制度部分條款調整涉及的相關規則,明確優化非公開制度安排,調整非公開發行股票定價和鎖定機制,進一步激發了券商的“補血”意愿。

據中證君統計,截至4月13日,已有海通證券、國信證券、中信建投證券等8家上市券商修訂此前董事會通過的定增預案,或是新推出配股、定增計劃,募資規模合計達807.5億元。

上市券商再融資情況

其中,海通證券、國信證券、中信建投證券在對原定增預案發行對象、發行定價、鎖定期等方面進行調整后,拋出了百億級定增方案,分別計劃募集資金不超過200億元、150億元和130億元。

配股方式也獲得券商積極認可。3月30日,紅塔證券公布2020年度配股公開發行證券預案,擬按每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售,預計可配售不超過10.9億股,募集資金不超過80億元。

此外,山西證券、國元證券、招商證券此前推出的配股方案也于近期獲證監會通過。

熱衷再融資為哪般

從公告看,補充資本金是各大券商今年再融資的最大動力。

海通證券表示,其募集資金在扣除發行費用后全部用于增加公司資本金,補充營運資金,優化資產負債結構,完善公司金融服務產業鏈,具體包括擴大FICC投資規模、發展資本中介業務、增加投行業務的資金投入等。

有業內人士指出,面對日益加劇的業內競爭態勢,無論是頭部券商還是中小券商對于資金的需求都越發迫切,及時利用新政策紅利提升發行效率順理成章。

不少調整非公開發行預案的上市券商,在談及方案時紛紛強調了當前整體行業競爭態勢,以及補充資本金對整個行業及自身發展的重要意義。

但就不同體量和規模的券商而言,再融資側重點也有所不同——對頭部券商而言,搶抓時機繼續穩固優勢地位將是未來發展的重要方向;對中小券商而言,補充資本金更大意義在于進一步發力特色業務從而為自身在業內謀得一席之地。

海通證券表示,隨著中國經濟向結構優化轉變,作為直接融資“主戰場”的資本市場有望迎來新一輪蓬勃發展,提升證券行業的成長空間。公司擬通過非公開發行抓住資本市場以及證券行業的發展機遇,提高風險抵御能力,為公司在日趨激烈的競爭中贏得戰略先機。

第一創業證券表示,定增募集資金最主要用途是擴大投資與交易業務規模。公司表示,公司是國內銀行間債券市場僅有的5家具有做市資格的券商之一,通過本次發行募集資金加大對固定收益產品為主的投資與交易業務的投入,以實現公司現有特色業務的持續發展。

全年或貢獻逾百億收入

對于券商而言,再融資新規不僅利于其補充資本實力,也將給其股權承銷業務帶來增量收入。

國開證券認為,再融資作為券商的輕資產業務,預計新規出臺后券商現金增發收入有望重回百億以上。包括再融資新規在內的相關政策逐步落地中,券商正迎來歷史性的發展機遇。隨著疫情影響的逐步消化,證券行業的估值壓制狀態將得到顯著改善。

中信建投證券測算,預計在再融資等相關規則優化之下,2020年直接融資市場將得到長足的發展,證券業服務實體經濟的能力將得到顯著改善。中性假設2020年證券業再融資主承銷金額為1.8萬億元,費率為0.8%,那么全年可貢獻收入144億元,相當于2019年證券業營業收入的4.11%。全年來看,頭部券商發展空間仍值得期待。

安信證券指出,再融資新規體現了市場化導向,更好地扶持中小企業支持其合理的融資需求,預計定增將成為上市公司再融資的主流方式,也再次成為一級半市場主要的投資手段,顯著提振2020年的定增市場。定增市場的活躍也同樣利好創投和券商板塊,相關公司值得關注。

溫馨提示:以上內容及數據僅作參考,請以市場實際情況為準,市場行情瞬息萬變,投資需謹慎。

券商融資

[責任編輯:emily]

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